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韩电商巨头Coupang拟收购eBay韩国的分公司,明年或赴美上市

根据外媒的报道,某消息人士透露,韩国领先的电子商务运营商Coupang计划进行收购eBay韩国分公司的主要股权,因该公司正在寻求扩大整个的公司规模,然后在美国的纳斯达克进行首次公开募股(IPO)。

当地券商韩亚-大宇证券(Hana Daetoo Securities)发布一份报告称,Coupang最大的股东有可能会收购eBay韩国分公司的控股权。这个韩国电商巨头可能明年在美国以科技股为主的纳斯达克进行IPO,并从投资者那里获取更多的资金。eBay韩国分公司正在等待出售。

韩亚-大宇证券的分析师Park Jong-dae在给客户的报告中进行写道:“Coupang的目标是明年在纳斯达克上市。作为扩大市场份额的必要步骤,Coupang预计将会通过收购eBay韩国分公司的主要股权来进行扩大公司规模。”

到目前为止,Coupang已经从软银及其愿景基金获得了30亿美元的一个投资,其日的送货量已经从去年年底的约220万份攀升至2月中旬的300万份。

冠状病毒的爆发在订单方面对Coupang的帮助很大。然而,这些订单大多是属于低利润率的商品,如廉价的家居用品和新鲜的农产品,因此有些分析师质疑该公司长期盈利的能力。

由于机构的投资者通常都会权衡企业有关可持续发展和利润可预见性的具体计划,因此如果Coupang寻求在美国进行上市,那么它不怎么令人印象深刻的财务报表将会是一把“双刃剑”。在2018的年末,当愿景基金作出投资决定时,Coupang的估值大约为90亿美元。

但监管的备案文件显示,截止至2018年,该公司的报告运营亏损至1.1万亿韩元,尽管营收有飙升65%至4.4万亿韩元。这也意味着它的销量很大;然而,因它的主要产品并不昂贵。在过去的五年中,Coupang报告了总计约3万亿韩元的运营亏损。从利润到可预见性的角度来看,Coupang看起来是很有竞争力,因为截止至2018年,其总的交易金额约为12万亿韩元,这让其成为了韩国最大的电子商务运营商。

另一家本土券商SK证券最近表示,如果Coupang在美国股市开始上市,它将必须得遵守针对赤字独角兽公司的保守估值标准。办公共享空间初创公司“WeWork”的上市失败就是明证。

为了克服人们对其未来利润前景的一个担忧,Coupang聘用了美联储前理事凯文-沃什(Kevin Warsh)和国际游戏技术公司(International Gaming Technology)前首席财务官阿尔贝托-福纳罗(Alberto Fornaro),许多人普遍的认为此举是为即将到来的IPO做准备。

一位不想透露姓名的业内人士表示:“首先,Coupang实际上是一家美国的公司,而创始人金范锡(Kim Bom)也是一名美国人。该公司此前的高管中有近40%都是美国人,所以我们认为它招募凯文-沃什和阿尔贝托-福纳罗以及其他知名人物主要是为了准备进行上市。不过,也可能是有其他原因。”

“更重要的是,WeWork在纳斯达克上市失败后,那里的情况有发生了变化。现在,投资者更喜欢投资财报结果比较好的公司。据说Coupang在市场上的估值是为10万亿韩元,但其市值至少是需要达到15万亿韩元才可以顺利上市,因为投资者是希望获得投资回报。有一天它终将会在美国上市,但是目前的情况看起来并不乐观。”消息人士称。


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